Пришло ли время увеличивать долю акций в портфеле?

Европейские индексы завершили торги ростом.  Американские, большей частью, снижались. Российский рынок также снижался (РТС -1.3%). Причины? Падение цен на нефть.

Валюты. Доллар к евро вырос до 1.264, а к рублю до 32.94. 

Сырье. Нефть Brent упала до  $91. При этом  запасы нефти в США за неделю выросли на 2.861 млн.б. (-1.11 млн.б. прогноз) против снижения на 0.191 млн.б. ранее. Правительство РФ начало подготовку дополнительного варианта бюджета исходя из цены на нефть $60.

Золото снизилось до $1600. 

Основные события мировых рынков                                 

США. ФРС сохранила ключевую ставку без изменений (0-0.25%). Операция Twist продлена до конца года. На ее проведение будет дополнительно потрачено $267 млрд. В чем суть? ФРС будет продавать или погашать облигации из своего портфеля сроком менее 3 лет. Взамен будут приобретаться бумаги со сроком погашения от 6 до 30 лет. Цель? Снизить ставки по долгосрочным кредитам.

Прогноз роста ВВП на 2012 снижен до 1.9%-2.4% против 2.4%-2.9% прогнозировавшихся на апрельском заседании. На 2013 снижен до 2.2%-2.8% против 2.7%-3.1% в апреле.

Прогноз безработицы на 2012 повышен до 8%-8.2% против 7.8%-8% в апреле. На 2013 повышен до 7.5%-8% против 7.3%-7.7% в апреле. Рост занятости замедлился. Инфляция снизилась. Рынок жилья стал несколько лучше.

Каковы комментарии Бернанке? Продление Операция Twist является существенным шагом. Тем не менее, ФРС готова принять дальнейшие меры. В каком случае? Если не будет прогресса на рынке труда. При этом монетарная политика не панацея от всех бед.

Греция. Партии Новая демократия, ПАСОК и Левая демократическая партия договорились о создании коалиционного правительства. Премьером станет лидер Новая демократия Самарас. Позитивно. Какова первая цель нового правительства? На ближайшем саммите ЕС потребовать от Евросоюза смягчения мер бюджетной экономии по кредитному соглашению.

Китай. Индекс деловой активности в промышленности (PMI) по предварительным данным HSBC в июне снизился до 48.1 против 48.4 в мае. Это минимальное за 7 месяцев значение. Негативно.

Россия. Роснефть. Суммарные инвестиции в 2012 составят 600 млрд. руб. Позитивно. Газпром. Освоение Штокмановского газоконденсатного месторождения  в Баренцевом море может быть отложено. Негативно.

Текущая ситуация на рынке. Японский рынок растет (+1.03%). Китайский Hang Seng -1.58%. Фьючерсы на индексы США снижаются на 0.5%. Ситуация на рынке ликвидности ухудшилась. Ставки овернайт выросли до 6.08% (MosPrime). Остатки на корсчетах банков существенно снизились до 640.6 млрд. руб. против 780.8 млрд. руб. вчера. Новостной фон умеренно позитивный.

Краткосрочно. Сегодня российский рынок, скорее всего, ждет коррекция из-за падения цен на нефть. Также важным ориентиром могут стать данные по безработице в США (16:30 МСК) и продажам домов на вторичном рынке (18:00).

Среднесрочно. Европейским лидерам вновь удалось на время предотвратить перерастание финансового кризиса в кризис системный. Какова основная задача, которую теперь попытаются решить лидеры ЕС? Создания фискального союза. К чему это приведет? Обеспечит возможность выпускать общеевропейские облигации и финансировать совместный государственный долг. Тем не менее ситуация в Испании продолжит оставаться источником риска.

Восстановление российского рынка будет зависеть пока в основном от поведения цены на нефть. В случае ее консолидации на текущих уровнях или дальнейшем снижении стоит воздержаться от увеличения доли акций в портфеле.

Рекомендации. Из бумаг, на которые стоит обратить внимание, можно отметить облигации Мечел-5-об. Доходность по ним составляет около 12.6% годовых. Данные бумаги можно будет погасить по оферте 16.10.2012.

Яндекс.Метрика