Каковы среднесрочные перспективы у рынка?

Итоги торгов. Европейские и американские рынки вчера закрылись в целом снижением. Российский рынок продолжил падение (ММВБ -0.44%). В лидерах падения ГМК НорНикель (-2.95%). Причины? К участникам рынка постепенно приходит понимание, что сильный рост в начале года опережает перспективы  развития экономики.

Валюты. Доллар к евро на уровне 1.324, а к рублю 29.233.

Сырье. Нефть Brent снизилась до $123, несмотря на падение запасов в США за неделю на 1.16 млн. (прогноз +2.42 млн.) против роста на 1.75 млн. неделей ранее. Тем временем, Израиль продолжает готовиться к возможной военной операции против Ирана. В частности, страна приобрела у Германии военную подводную лодку Дельфин. Три лодки этого класса Израиль уже использует, еще две войдут в состав ВМС в ближайшее время.

Золото на уровне $1650.

 

Основные события мировых рынков     

Китай. Индекс деловой активности в промышленности (HSBC) в марте упал до 48.1 против 49.6 в феврале. Последствия? В частности, негативно повлияет на спрос на сырье. 

Страна собирается увеличить лимит для иностранных инвестиций вдвое - до $60 млрд. Цель? Сдержать растущий отток капитала и падение цен на недвижимость. Эти риски в данный момент стали перевешивать опасность ускорения инфляции. Негативный сигнал для инвесторов.

США. Продажи домов на вторичном рынке в феврале упали до 4.59 млн. (прогноз 4.62) 4.63 млн. Негативно.

Португалия привлекла €2 млрд. путем размещения векселей. Стоимость привлечения снизилась до 2.16% для 4-месячных бумаг против 3.845% ранее, а для 1-летних до 3.652% против 4.943% ранее. Позитивно.

В стране сегодня начались массовые акции протеста. Причины? Значительное сокращение социальных выплат, расходов на образование и здравоохранение в соответствии с планом бюджетной консолидации. Негативно.

Польша. Объем извлекаемых запасов сланцевого газа снижен до примерно 557 млрд. к.м. против 5.3 трлн.к.м. по оценке сделанной ранее. Последствия? Надежды на то, что страна сможет стать одним из основных источников газа для Европы, скорее всего, не оправдаются. Позитивно для Газпрома.

Япония. Импорт в феврале вырос на 9.2% (прогноз +8.4%) против 9.8% в январе. Экспорт упал на 2.7% (-6.4% прогноз) против падения на 9.3% в январе. Результат? Торговый баланс вырос до $0.39 млрд. (-1.43 млрд. прогноз) против падения на $17.7 млрд. в феврале. Позитивно.

Испания. Стоимость заимствований на вторичном рынке по 10-летним бондам выросла до 5.36% против примерно 4.8% в феврале. Негативно.

               

Вывод

Краткосрочно: сегодня на рынок могут оказать влияние данные по промышленности во Франции, Германии и Еврозоне. В 16:30 МСК будут опубликованы данные по безработице в США.

Среднесрочно. В июне-июле завершается программа ФРС Twist. Фондовые индексы после завершения программ QE1 и QE2 демонстрировали довольно существенное снижение. Переломить падение удавалось в основном новыми программами денежных вливаний. Будет ли объявлена новая программа количественного смягчения? Пока Бернанке не видит для этого оснований.

На российском опционом рынке объем ставок на падение (ПУТ июнь 2012) на индекс РТС примерно в 2.5 раза превышает объем ставок на рост (КОЛЛ июнь 2012). При этом волатильность почти не увеличивается даже при довольно сильном падении.

Яндекс.Метрика