Каковы основные среднесрочные риски?

Итоги торгов. Европейские и американские индексы во вторник уверенно росли. Причины? Европейские лидеры согласовали помощь Испании до €100 млрд. Итоговая сумма займа и его условия будут оглашены не ранее 21 июня после проведения аудита проблемных банков.

Валюты. Доллар к евро на уровне 1.252. Рубль продолжил падение к доллару до 32.73.

Сырье. Нефть Brent снизилась до $97.5.

Золото вновь выросло до $1613.

 

Основные события мировых рынков                     

Испания. Fitch понизило долгосрочные рейтинги дефолта 18 испанских банков. Причины? Понижение суверенного кредитного рейтинга страны. Негативно.

США. Дефицит федерального бюджета в мае вырос до $124.64 млрд. (-$125 млрд. прогноз) против $57.6 млрд. в мае 2011. Доходность испанских 10-летних облигаций вновь возросла до 6.69%. Негативно.

Кипр в ближайшие дни может обратиться за международной финансовой помощью. Причины? По правилам ЕС банки до 30 июня должны провести увеличение капитала первого уровня до 9% активов. При этом средств на помощь у правительства нет. Негативно.

Moody's понизило рейтинги двум кипрским банкам (Bank of Cyprus и Hellenic Bank). Причины? Повышенный риск выхода Греции из еврозоны. Негативно.

Голландия. Банк ING выплатит штраф в размере $600 млн. властям США. Основание? Перевод $1.6 млрд. через американские банки в страны из черного списка, включая Кубу и Иран. Негативно.

Китай. Профицит внешнеторгового баланса увеличился в мае до $18.7 млрд. против $18.4 млрд. в апреле. Основная причина? Поставки в США выросли на 23%. Позитивно.

Россия. Фармстандарт может выкупить свои обыкновенные акции на общую сумму до 1.1 млрд. руб. по рыночным ценам в течение 12 месяцев. Причины? Уверенность менеджмента в фундаментальной стоимости акций. Позитивно.

 

Вывод

Краткосрочно: японский рынок растет (+0.65%). Китайский Hang Seng +0.88%. Фьючерсы на индексы США около ноля. Ситуация на рынке ликвидности улучшилась. Ставки овернайт снизились до 5.6% (MosPrime). Остатки на корсчетах банков существенно выросли до 728.8 млрд. руб. против 594.3 млрд. руб. в субботу. Казначейство США сегодня проводит аукцион по размещению 10-летних госбумаг на $21 млрд. Это может снизить ликвидность фондовых площадок.

Новостной фон позитивный. Сегодня выйдут данные по промпроизводству в еврозоне (13:00 МСК) и производственные запасы в США (18:00).

Среднесрочно. Европейские лидеры продолжают лечить долговой кризис с помощью новых долгов. В то же время, участники рынка сейчас начнут ожидать обращения за помощью Италии. Причины? Доходность итальянских 10-летних облигаций выросла до 6.18% (у Испании 6.69%). Госдолг страны 120% ВВП (у Испании 68%) и продолжает увеличиваться. При этом Италии в этом году необходимо привлечь на долговом рынке еще более €200 млрд. Если помощь потребуется третьей по размеру экономике еврозоны, это негативно скажется на рынках.

Также стоит отметить намерение агентства Moody's понизить рейтинги 17 глобальным банкам. В их числе: JPMorgan Chase, Bank of America, Citigroup, Goldman Sachs и Morgan Stanley. Каков возможный ущерб от снижения? Morgan Stanley оценивает снижение рейтинга на три ступени разными агентствами в $9.6 млрд. Goldman оценивает потери от снижения на две ступени в $2.2 млрд., BofA снижение на одну ступень в $2.7 млрд.

Яндекс.Метрика