Аналитический обзор облигации эмитента: РУСАЛ

Облигация РУСАЛа доходность ~ 25,3% (РУСАЛ Братск-8-об)

 

Идея: Вышедшая по результатам 2013 года финансовая отчетность по РУСАЛу, вкупе с хорошим новостным фоном (см. ниже) для всего металлургического сектора, на наш взгляд, оптимистична для держателей инструментов с фиксированным доходом (к слову, котировки акций отыгрывали данные события ростом).

 

Мы видим следующие ключевые позитивные факторы:

1) РУСАЛ начал сокращать издержки (было закрыто 5 убыточных заводов; что привело к снижению себестоимости производства алюминия с 1946 до 1907 долл./тонна);

2) Цены на алюминий отошли от своих минимальных значений текущего года (ниже 1700 долл./тонна) и последний месяц уверенно растут, достигнув отметки в 1882 долл./тонну (см. график);

 

Скачать обзор полностью >>

Яндекс.Метрика