Какова ситуация в Испании?

Итоги торгов. Европейские индексы завершили торги в целом в плюсе. Американские индексы в минусе. Рост риска привел к падению доходностей по 10-летним госбондам США до рекордных 1.57%. Российский рынок продолжил обвальное падение (РТС -2.42%).

Валюты. Доллар к евро вырос до 1.235. Рубль продолжил обвальное падение к доллару до 33.79. Причины? Снижение цен на нефть и вывод капитала из страны. Тем не менее, ЦБ РФ пока не предпринимает активных действий? Причины? Бивалютная корзина (37.07) пока не достигла верхнего коридора 38.15. Можно предположить, что рост доллара на еще один рубль приведет к интервенциям ЦБ. Это может привести к краткосрочной коррекции доллара к рублю.

Сырье. Нефть Brent продолжает сильное снижение до $101. О высокой вероятности данного сценария мы предупреждали еще в марте. Продолжится ли падение? Пока для этого есть все предпосылки. Это, в свою очередь, будет продолжать оказывать давление на курс рубля.

Золото на уровне $1558.

 

Основные события мировых рынков                     

Испания. Fitch понизил рейтинги восьми автономным областям страны, с негативным прогнозом. Причины? Стремительное сокращение бюджетных доходов и рост дефицита бюджетов региональных правительств. Негативно.

Ирландия. По предварительным итогам референдума около 60% проголосовавших граждан поддержало Бюджетный пакт ЕС. Позитивно.

Китай. Индекс деловой активности в промышленности (PMI) упал до 50.4 (прогноз 52.2)  против 53.3 ранее. По расчетам HSBC снижение еще больше: до 48.4 против 48.7 ранее. Негативно.

Германия. Розничные продажи в апреле выросли на 0.6% против роста на 0.8% в марте. Уровень безработицы в мае снизился до 6.7% (прогноз 6.8%) против 6.8% за апрель. Позитивно.

США. Рост ВВП (пересмотр.) за 1К 2012 составил 1.9% (прогноз 1.9%) против 2.2% за 4К 2011. Негативно.

Количество первичных обращений за пособиями выросло до 383 тыс. (370 тыс. прогноз) против 370 тыс. неделей ранее. Общее количество получающих пособие, однако, снизилось до 3.242 млн. (прогноз 3.25 млн.) против 3.26 млн. ранее. Позитивно.

Россия. Сбербанк может приобрести DenizBank (турецкое подразделение группы Dexia). Сумма сделки может составить до $4 млрд. (1.5 капитала). По нашему мнению, сейчас не самый лучший момент для покупок, в условиях постоянного снижения стоимости активов.

Башнефть. ЛУКОЙЛ. Если лицензия на разработку месторождений им. Требса и Титова не будет восстановлена, проект может отложиться на несколько лет и стать не столь экономически эффективным. Негативно.

 

Вывод

Краткосрочно: японский рынок снижается (-1.17%). Китайский Hang Seng -0.4%.  Ситуация на рынке ликвидности ухудшилась. Ставки овернайт выросли до 6.89% (MosPrime). Остатки на корсчетах банков упали до 595.6 против 638.4 млрд. руб. двумя днями ранее.

Новостной фон негативный. Сегодня будет опубликована очень важная статистика способная оказать влияние на ход торгов: занятость в несельскохозяйственном секторе (Non-farm payrolls) и общий уровень безработицы в США (16:30 МСК). Поводов для фундаментально обоснованного роста на рынке пока нет.

Среднесрочно. В Испании можно констатировать полномасштабный кризис, сопоставимый с греческим. При этом страна упорно не желает признавать необходимость внешней помощи. Последствия? Оттягивается начало процесса восстановления. Все это приводит к оттоку средств со счетов банков и падению спроса. При этом активы двух крупнейших банков страны по объему превышают ее ВВП. Каковы последствия ухудшения ситуации?

Есть риск, что европейские власти могут не справиться с двумя кризисными странами одновременно. Последствия? В какой-то момент ЕЦБ будет вынужден предпринимать экстренные меры, чтобы не допустить коллапса уже всей финансовой системы.

Яндекс.Метрика